本文作家：黄宇
开首：硬AI
GPU改日到底会不时穷乏如故会出现供应实足？
风投圈的两大巨头：红杉成本和Andreessen Horowitz （a16z），关于AI公司最要紧的硬件资源----GPU的改日需求有着千差万别的认识。
a16z认为：GPU的供应穷乏在短期内不会得到缓解，何况它还在大齐囤积GPU，并把GPU出租给AI初创公司。
而红杉成本则认为： GPU的供应穷乏岑岭已过，要是不时扩产GPU，投资者将会遭遇亏欠。
a16z看好GPU改日需求，荒诞押注关于不时看好GPU改日需求的a16z来说，加大干涉才是正说念。是以它一直在积极投资AI初创企业，包括OpenAI的竞争敌手Mistral和马斯克的xAI。
据媒体分析，在已往两年里，a16z牵头主导了19笔生成式AI的投资交游，总价值约为13亿好意思元。(这还不包括它参与的其他交游，如xAI融资了60亿好意思元）。何况a16z还发了两支挑升的东说念主工智能基金，别离专注于AI基础措施和AI行使要道。
这还不够，为了进一步主理生成式AI的契机，本年早些时候，a16z运行向少数AI初创公司提供GPU租出就业，用来沟通股权，配合的AI初创公司往往能享受低于阛阓价的扣头来租出GPU。
举例在本年1月，a16z牵头对初创公司Luma AI进行了4300万好意思元的B轮投资，对Luma AI估值为2.5亿好意思元。Luma 的首创东说念主Amit Jain示意，也有其他风投公司以更高的估值思投资自家公司，但Luma AI最终收受了a16z，因为a16z欢跃让Luma AI赢得包括GPU就业在内的一系列缱绻资源，是以它到手拿下这笔交游。
Jain示意：“关于AI基础模子公司来说，缱绻资源果真便是一切，这是一种抑遏烧钱的资源，要是分派失当或根底莫得分派，那就异常恶运”。
最近a16z又囤了数千块GPU，其中包括了英伟达H100 GPU，何况改日还方案囤积逾越20000块GPU。这齐也曾赶上了马斯克的AI初创公司xAI用来查验Grok大言语模子的GPU数目了。
关于GPU改日的需求，红杉成本则更为严慎诚然红杉成本也在一直投资AI初创公司，在已往2年也主导了二十多笔AI初创公司的风投，配资网但这些交游的总价值唯有约4亿好意思元，大略唯有a16z主导交游的零头，阐发红杉成本投的AI初创公司的体量更小，何况更为严慎，远莫得a16z那么激进。
这与红杉成本对GPU改日需求的认识关连。红杉成本的合资东说念主David Cahn曾在6月的一份博文中指出：
1、GPU的供应穷乏也曾缓解。2023年末是GPU供应穷乏的岑岭期。其时AI初创企业抑遏打电话给风投公司，思尽主义来获取GPU。这种穷乏情况果真十足覆没了，对我战争过的大多数东说念主来说，当今赢得GPU相对容易，何况交货时辰也愈加合理。
2、GPU库存在抑遏增多：英伟达第四季度敷陈清醒，其数据中心营收的一半齐是来自科技巨头，仅微软一家就孝顺了英伟达Q4营收的22%。这些科技巨头的CEO们试验上是在告诉阛阓：“无论你们喜不可爱，咱们齐会投资GPU”。争夺AI最初上风的科技巨头囤积GPU并不是新风物，一朝囤积数目足够多，而需求运行减少，事情就运行转动了。
3、GPU的贬值： 咱们从时刻发展史中了解到，半导体时刻迭代口角常快的，英伟达将不时分娩更好的新一代GPU，如B100。这将导致上一代GPU加快贬值。由于阛阓低估了B100和下一代GPU的迭代速率，因此高估了今天购买的H100在3、4年后的保值经由。
David Cahn认为，尽管AI有望创造雄伟的经济价值，但现时的投资雀跃可能导致大齐成本的铺张。历史上的时刻投资怒潮往往伴跟着高投资亏欠率，投资者需要保持厚重和感性。
投契狂热是时刻发展的一部分，因此并弗成怕。但投资者也不要出现错觉：以为通用东说念主工智能来日就会坐窝到来，公共齐会快速致富，而公共齐需要储备独一有价值的资源，那便是GPU。试验上，AI改日发展的说念路将是漫长的，会有升沉。但果真不错确定的是，它将是值得的。
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