国内“百模大战”硝烟有余，AIGC成为各大企业争夺的焦点。
近日，以生成式AI与语音交互为中枢的东谈主工智能公司——外出问问告成通过港交所聆讯，将成为国内“AIGC第一股”。外出问问这次登陆港交所，成为AIGC赛谈火热发展以及竞争加重的一个缩影。
踩中了热点风口的外出问问头顶“光环”上市，其曾赢得谷歌、红杉老本等有名机构的投资，2019年9月时估值已达7.57亿好意思元。同期，外出问问是面前国内AIGC商场交易化最告成的企业之一，2022年按收入计商场份额达9%，名列第一，排行第二的公司的商场份额为2.8%。
AIGC发展出路虽相配可期，但外出问问却深陷赔本漩涡，还靠近增长乏力、现款流紧缺等诸多问题。
赔本不啻，增长靠AIGC拉动
把柄官网先容，外出问问开发于2012年，领有行业最初的AI基础门径智商、前沿通用大模子智商（自研大模子“序列山公”），以及丰富的垂直界限软硬聚拢的优化算法技艺模块，是为数未几的同期作事于破钞者、企业、创作家三大类不同群体的公司。
外出问问的中枢技艺包括AI语音、AI数字东谈主以及大模子序列山公，主要提供AI软件惩处决议，其中包括AIGC惩处决议及AI企业惩处决议，同期还销售智能开辟及配件。
虽说踩上了AI大风口之上，但由于行业刚处于发展初期，外出问问的交易化门径走得并不巩固，靠近收入增长不巩固以及抓续赔本的问题。
招股书知道，2020年至2022年时间，外出问问收入快速增长，但2023年收入增长率下落至1.4%，的确无增长。造血智商方面，主要受可赎回优先股及平淡股的账面值变动影响，外出问问近三年来赔本额抓续加重，其中2023年产生逾8亿元的赔本。
经治愈后(撇出受可赎回优先股及平淡股的账面值变动等身分)，外出问问在2022年扭亏，盈利1.09亿元，但2023年大幅下落至1753.5万元。
于2022年以前，外出问问已经一家智能开辟公司，主要靠销售AI智高腕表、AI智能跑步机等开辟产生收入。跟着AI技艺应用的拓展，AI软件惩处决议自2022年其取代智能开辟成为外出问问的创收担当。
其中，AI企业惩处决议涵盖预装智能车载语音交互惩处决议及针对不同垂直界限企业的其他惩处决议，不错说外出问问搭上了电动车智能化发展的快车。联系词，施行相比自高，AI企业惩处决议业务在资格了2022年的高速增长后，2023年该业务收入下落14.2%至2.26亿元。
关于2023年AI企业惩处决议业务收入下落，源于外出问问的客户并不平安，尚未变成范围客户群体。
公司招股书指的“汽车附属公司A”本色上是其鼓励民众汽车，在2022年及2023年，民众汽车均是外出问问最大客户，其中2022年来自民众汽车的收入占总收入比重高达42.6%。外出问问主要向民众汽车提供AI企业惩处决议及常识产权安排，2023年该业务收入下落，主如果与民众汽车的常识产权安排的收入减少。公司在招股书中示意，瞻望于2024年录得AI企业惩处决议的收入、毛利及毛利率将有所下落。
以上不错看出，外出问问AI企业惩处决议业务依赖大客户，这是该业务收入发扬不平安的迫切身分，改日若要保抓高增长，外出问问需要绑定更多的优质客户。另一方面，开户交易智能开辟商场频年来竞争彰着加重，外出问问在此配景下逐渐失去商场份额，导致该业务收入抓续下落。
AI企业惩处决议和智能开辟这两伟业务不争光，外出问问只可依靠AIGC来援救弱势了。
AIGC惩处决议竟然没亏负外出问问的生机，展现出了强劲的增长能源，2023年该业务收入达1.18亿元，较2021年增长超16倍，主要由于付用度户及企业客户数目加多。
AIGC商场在国表里高贵发展，外出问问告成成为第一批“吃螃蟹”的企业。
于本年3月26日，外出问问的AIGC惩处决议已招引约84万名累计付用度户，且自惩处决议推出以来已产生100多万笔付款。上图所示，AIGC惩处决议付用度户数目、每名付用度户平均收入、注册用户数目等运营数据发扬亮眼，但获客成本则快速攀升，响应出行业处于低级阶段的配景下用户教化成本相对腾贵。
押注序列山公，若何手头紧
东谈主类第四次工业创新的发轫，是智能化期间的到来。有东谈主说，相较于第三次工业创新，AIGC技艺在第四次工业革射中具有更高的技艺矫正性和颠覆性，将会是列国霸占第四次工业创新的一块高地。
基于AIGC具有弘大的交易化智商和明确的盈利旅途，国内多家互联网企业均在角逐AIGC。在招股书中，外出问问提到AIGC近400次，其对大模子的青睐进度可见一斑。
早在2020年，外出问问就已开发或者相识并生成文本的UCLAI，并在此基础上于2023年推出升级版“序列山公”。相较于UCLAI，序列山公除文本除外，还或者生成图像、3D内容和语音以及语音识别，具有欺诈更大皆据窥伺及处理更复杂任务的智商。
在将UCLAI升级为序列山公之前，外出问问就运行打造AIGC惩处决议矩阵，先后推出AI配音助手“魔音工坊”、魔音工坊国外版“DupDub”、AI数字东谈主“奇妙元”，2023年推出序列山公后又发布了AI写稿助手“奇妙文”。通过这些居品矩阵，外出问问的数字东谈主可应用在金融保障业、文化旅游、教化培训、电商行业及文娱传媒等场景。
把柄公司官网，外出问问的AIGC惩处决议矩阵协作品牌客户较广，包括抖音、快手(01024.HK)、中国迁移(00941.HK)(600941.SH)、易车、学而想、京东科技、江南布衣(03306.HK)等企业。
个东谈主用户方面，外出问问的AIGC惩处决议亦然增长迅猛。魔音工坊、奇妙元等居品的付用度户数目及注册用户数目在畴昔三年抓续攀升，成为拉动外出问问营收增长的迫切增长极。
值得一提的是，外出问问无间逐浪AI技艺，研发参加也水长船高。2023年公司研发参加为1.55亿元，占收入比重进一步晋升，达到30.7%，为公司利润在当年大幅下落的迫切原因之一。
跟着改日国内AIGC商场竞争日趋浓烈，同期AI技艺无间卓越，关于行业参与者来说愈加锻练其研发创新智商，对企业的研发参加条件也会更高。联系词，外出问问在加码科技创新的同期，却靠近着“钱包干瘪”的问题。
于2023年年末，外出问问的现款及现款等价物仅有1.44亿元，流动金钱为3.96亿元，但流动欠债高达45.17亿元，变成了41.21亿元的流动欠债净值，这可能导致公司靠近流动资金风险。
关于已有近5年未获外部投资的外出问问来说，莫得浑厚的老本救助，公司很难在这场大混战中“杀”出重围。而这次告成大开港交所大门，外出问问可谓是亢旱逢甘露，融资渠谈的膨胀成心于公司在AIGC这条颇具出路又充满挑战的赛谈中不绝前行。