中国最大的产后照拂及诞生集团SAINT BELLA（下称“圣贝拉集团”）向港交所提交上市苦求书，联席保荐东说念主为瑞银集团、中信证券。
动辄数万元的月子中心凭借高消耗属性，一度让东说念主以为是“暴利”行业，但频年来，多家月子中心却传出牺牲倒闭的音书，使得临盆在即的妊妇们堕入“月子难题”。为什么收费立志却仍谋划不善？月费高达16万的圣贝拉集团却遭受连年牺牲，概况，月子中心并不是一门好作念的营业。
腾讯握股的高端月子中心，月费16万
月子中心最早起初于中国台湾地区，立志的价钱让东说念主远而避之，频年来，跟着国民收入水平的擢升，月子中心逐渐被越来越多东说念主遴选。据艾媒连系，94.5%的受访者觉得产后有必要坐月子，74.5%的受访者餍足取舍专科的月子中心进行产后养息。
招股书流露，2017年，圣贝拉集团首家月子中心“圣贝拉”于杭州开设。而后，公司不断扩大月子中心收集，面前，集团共领有59家高端月子中心，旗下三大品牌差别为“圣贝拉”、“小贝拉”、“Bella Isla”。2021年，集团收购广禾堂食物，推出女性健康功能性食物业务。
据弗若斯特沙利文数据流露，按2023年超高端月子中心产生的收入计较，圣贝拉是中国最大的产后照拂及诞生集团。建树于今，圣贝拉集团已赢得腾讯、高榕创投、新鸿基、国寿投资、太古地产等机构的投资。其中，腾讯握股11.6%，高榕成本握股8.3%。
圣贝拉集团主要遴选的是“月子中心+高端货仓”的轻钞票模式，即与高端货仓缔结一至三年的中短期合约，以用作月子中心的客房。除高级货仓外，还有部分月子中心设于独幢别墅，定位超高端，主要开设在一线城市和外洋阛阓。
据悉，“圣贝拉”品牌月子中心28天的月套餐价钱为16.88万元起，“Bella Isla”、“小贝拉”的月套餐差别为9.88万元起、6.8万元起。
尽管收费较高，圣贝拉集团却齐集牺牲，面前仍未已毕盈利。2021年至2023年，集团录得营收差别为2.59亿元、4.72亿元及5.6亿元；年内牺牲差别为1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元；玄虚毛利率差别为30.6%、29.9%及37.5%。
从业务来看，月子中心是圣贝拉集团的中枢业务，2023年月子中心业务的营收为4.68亿元，占比83.5%；家庭照拂处作事务以及女性健康功能性食物业务的占比均在8%掌握。
不外，频年来，月子中心的营业不太好作念，事迹增速显贵放缓。2022年、2023年，月子中心同比增长74.59%、14.78%。
关于月子中心的增长疲态，圣贝拉集团评释称，2022年底至2023年头中国各地感染率飞腾，导致很多家庭的孕珠筹备推迟等，继而影响2023年第四季度的降生率。2023年，中国生养率为6.39‰，较2022年下滑0.38个千分点。
此外，高端货仓的房钱和照拂东说念主员仍是一笔不低的成本，招股书流露，2023年，圣贝拉的月子中心租借成本为1.26亿元，占当期收入的比例为22.5%，东说念主力成本金额为1.21亿元，占当期收入的比例为21.6%，月子中心给客户提供的大部分产后膳食也由货仓运营商提供，同期产后膳食成本为4230万元。
因此，月子中心的毛利率水平并不太高。2023年，该业务的毛利率为34.1%与家庭照拂处作事务握平，远低于女性健康功能性食物业务63.3%的毛利率。
高端路难走，布局中低端及外洋阛阓
频年来，国内重生儿数目下降彰着，月子中心干事阛阓所临着较为浓烈的阛阓竞争，高端阛阓难作念，圣贝拉集团也布局了国内中低端阛阓。
2019年，圣贝拉集团推出了价钱相对较低的品牌“小贝拉”，米牛优配起步价为6.80万元。2023年，“小贝拉”给圣贝拉带来1.96亿元的收入，同比增长27.27%，远高于“圣贝拉”品牌的营收增速，“小贝拉”的营收占比也从2021年的19.9%增长至42%。
圆寂2023年末，“小贝拉”在北上广等一线城市也曾开设了9家门店，同期在苏州、宁波等二线城市则开设了16家门店，悉数门店数为25家。
圣贝拉集团暗意，改日筹备通过收购的形势进一步拓宽“小贝拉”的销售收集，集团计划将所收购中心的品牌改为“小贝拉”，而“圣贝拉”及“Bella Isla”则专注于自己有机增长。
除了国内阛阓，圣贝拉集团还将野心对准了“出海”。2023年，圣贝拉集团取舍在新加坡打造旅居独栋系列BELLA VILLA新加坡 Capella(嘉佩乐)店，本年5月，圣贝拉集团还在好意思国大洛杉矶地区增设第一家惩处外洋中心。
这次IPO，圣贝拉集团拟使用召募资金用于扩展产后照拂收集、开设新的月子中心、投资独栋别墅月子中心；推出新干事和居品，包括开导在中国的养老照拂业务、零卖业务和产后诞生干事等。
不外，在现时母婴健康产业阛阓中，家政月嫂干事的阛阓鸿沟要高于月子中心，且收费远低于月子中心，一线城市关于月子中心的阛阓剿袭度相对较高，频年来月子中心干事阛阓的“赛马圈地”仍主要采集于一线和新一线城市。
2021年，爱帝宫无情改日5年参预50个城市的筹备，圆寂2023年末，爱帝宫也曾完成了在深圳、北京、成齐等悉数10个城市的隐私，悉数开设18间月子中心；猿辅导母公司看云控股参投的月子中心茉莉灵巧在国内一线及新一线城市设有十家门店；2023年，高端月子中心JEAN锦恩健康赢得数千万A轮融资，主要用于门店鸿沟彭胀。
彭胀之下，乱象高深
月子中心彭胀的同期，获客难度加大，客源一朝下落，房间空置率攀升，因此，很多月子会所经受扣头廉价的次序引流。
圣贝拉集团称，2023年，2820名初次产后照拂干事客户中约36%是由现存客户推选或通过自有的线上渠说念（包括网站和小本领）获取得。
蓝鲸新闻记者向圣贝拉母婴照拂中心北京王府井门店客服连系时，对方推选到，42天是子宫无缺诞生期，面前预定这个套餐可享受八折优惠，同期还可施济腰腹紧致等诞生干事。
不外，月子中心一般遴选大额预缴款的收费模式，很多知名月子中心的定金达到总价的50%以上，致使有部分高端品牌条款全款预支，价钱战下，频年来多家月子中心难以谋划，“关门跑路”让诸多消耗者堕入“月子难题”。
据央广网报说念，客岁12月，福建厦门的静憩轩月子中心倏得歇业，有客户刚交全齐款，次日收到月子中心歇业见告，30多名妊妇临盆在即，却无东说念主照看。曾入选“广东十大月子会所”的仕馨也接连闭店。本年4月，高端月子中心的悦阁告示住手干事，致使有全款预支近20万元的客户，也在苦求退款时遭受重重退却。
记者矜重到，2024年2月，圣贝拉集团通过收购悦子阁（上海）健康干事有限公司76.32%的股权，波折握有“悦阁”23.35%的股权。对此，圣贝拉集团子公司贝康集团发文暗意，未参与“悦阁”运营，不合“悦阁”面前出现的情况承担任何法律累赘。
此外，高端月子中心基本齐配备了医师为客户提供健康及非医疗连系干事，但月子中心并非医疗机构，不得进行任何医疗行径，由于贫寒关系法律轨则和完善的监管轨制和条例，存在法律合规风险。
招股书流露，2021年9月及2022年6月，圣贝拉北京的一家月子中心谋划实体“北京贝康泽恩”因从事无证行医而受到利用部门的两项行政处罚，罚金金额差别为3000元及15万元。